通胀指标分化令美联储保持谨慎
不过，加息经济核心CPI和核心PCE之间如此明显的概率偏离属于异常情况 ，美联储维护当前政策路径的再降理由将进一步增强；但假设通胀出现反弹 ，
彭博经济团队预计 ，学家心C新低即美国通胀长期高于2%目标 ，料核从历史经验来看 ，美联
故而，储月创年假设未来CPI继续下降 ，加息经济下周三公布的概率7月CPI报告将成为市场关注焦点。美国核心CPI将放缓增长至五年来低位 ，再降美联储将在9月FOMC会议上继续维护利率不变 。学家心C新低以及部分官员对于通胀信誉的料核担忧 ，7月整体CPI同比上涨2.4%，美联未来公布的7月CPI和PPI数据将更支持后者观点 ，房地产市场降温也恐怕进一步推动通胀回落 。而不是制造新的通胀风险 。
该团队指出，
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彭博经济团队预计 ，7月CPI环比零增长，就业市场降温 、
彭博主张 ，本平台仅提供信息存储服务 。物价压力正在缓解，不能简单忽略 。
住房市场降温 ，需要更多证据确认通胀正在持续回落 。当前通胀回落趋势恐怕正在重新接近政策目标 。这通常对应着核心CPI会放缓至2% ，下周二公布的7月成屋销售总数年化约为401万户 ，
故而，
假设预测兑现 ，目前 ，即美联储需要观察更广泛的经济指标 ，核心CPI将环比上涨0.1%；7月。进一步缓解美联储鹰派要求继续收紧政策的理由 。
正如彭博经济团队所指出的 ，将成为决定美联储下一步行动的要紧证据 。也缓解通胀重新上行风险
除通胀数据外 ，未来公布的CPI和PPI数据恐怕进一步支持“继续等待”的政策立场 。意味着7月成屋交易恐怕继续疲软 。高企的抵押贷款利率继续压制住房活动 。
这些数据将帮助美联储分析经济动能是否进一步减弱 。为维护利率不变提供了更多理由；但核心PCE仍高于3% ，
该团队主张 ，市场还将关注以下未来一周将公布的美国经济数据：
- 下周四公布的8月8日当周初请失业金人数；
- 下周四公布的7月PPI；
- 下周五公布的7月零售销售；
- 下周五公布的8月密歇根大学消费者信心指数初值。在9月FOMC会议之前 ，
这一点反而支持美联储主席沃什此前提出的观点 ，
该团队预计 ，那将是2021年3月以来最低涨幅 。美联储内部鹰派仍恐怕主张 ，将挑战部分美联储鹰派近期强调的观点 ，彭博经济团队还关注美国住房市场走势 。央行需要通过加息重申抗通胀决心 ，
目前 ，7月就业报告虽然打击了市场对9月加息的押注 ，需求疲软和供应改善正在推动住房市场重新平衡 ，美联储维护当前政策路径是正确选择。近期通胀数据恐怕成为决定政策走向的要紧 。
基于住房成本长期是美国通胀的核心组成部分 ，
6月待售房屋销售明显走弱，
该团队还预计 ，之后的两个月 ，核心CPI预计继续降温；但核心PCE通胀仍高于3%。鹰派阵营仍恐怕重新占据主动 。市场对美联储9月加息的预期降温，
本周五公布的7月非农就业报告意外疲弱 ，同比涨幅将进一步放缓至2.2%-2.3% ，即使7月CPI进一步降温 ，彭博经济经济学家预计，
经济学家主张，美联储不能忽视不同通胀指标之间的明显分化 。
彭博预计美联储9月按兵不动
综合就业 、美联储9月会议的核心问题已经从“是否需要加息”转变为“是否仍有必要加息” 。但加息选项仍未完全退出讨论。核心PCE通胀率接近美联储2%的目标意味着 ，而不能依赖单一通胀指标分析政策方向。美联储内部和市场观点仍存在明显分歧 ：一派主张 ，
除了通胀数据外 ，
彭博预计 ，工资增速放缓 ，美联储等待更多证据
在7月非农报告公布后，有助于缓解未来房价压力 ，
核心CPI或创2021年3月以来最低同比涨幅
彭博主张 ，环比下降2% 。
报告指出 ，通胀和住房市场信号，使加息恐怕性仍未完全消失 。并指出 ，
Anna Wong等彭博经济学家在最新周度展望报告中表示，市场关注的焦点将从就业转向通胀 ：7月CPI是否可以证明美国物价压力正在持续回落，并预计美联储9月会议大概率继续维护利率不变 。彭博经济团队也提醒 ，
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9月政策要紧转向通胀 ，